通信行业中报预告分化明显 光通信业绩最优_开云体育app
中报业绩预告片陆续公布，略低于预期，分化显著。通信行业已公布业绩预告片的公司总计57家，其中3家持平，同比增加的有24家，同比上升的有30家；而去年中报仅有21家同比上升。
按照预期，仅有4家公司对下半年业绩YOY拒绝高于全年水平，分别是烽火通信、日海通讯、金亚科技、星网锐捷，其中光通信占到比一半，印证我们对光通信行业全年业绩确定性的辨别；绝大部分公司下半年业绩YOY压力要低于上半年，不存在一定的上调业绩的可能性。 中兴通讯上半年盈利同比上升60%-80%。导致业绩上升的主要原因为：1。
国内收益证实较较少。中国电信的合约上半年竣工验收较为较少，造成PON同比上升较多，原计划30亿左右，实际较低了15亿。TD5期工程进度快影响大；WCDMA配套要等到Q3才开始竣工验收并证实收益2。外汇损失低于预期。
去年上半年外汇收益2.97亿，今年上半年-1.8亿左右，其中，一季度2.9亿，二季度-4.7亿左右。3。投资收益有所上升。去年国民技术投资收益9.7亿，今年将近一个亿。
中移动明年将辟20万TD-LTE基站。根据目前TD-LTE规模试验的测试表明，TD-SCDMA站点升级至TD-LTE，平均值在一个小时内已完成升级任务，这也给中移动已完成目标减少了信心。
此外上周中移动香港公司TD-LTE商用网络招标结果的揭晓，释放出来了大力的信号，指出4G牌照派发时间有可能提早。 建议重点注目光通信产业链和双向化改建的涉及公司。光通信首推烽火通信，双向化改建引荐数码视讯，并建议注目低估值的天源迪科。
鉴于中兴通讯上半年业绩高于市场预期、全球经济增长速度上升、外汇损益不断扩大等因素，我们上调中兴通讯业绩预测及评级。 风险提醒：运营商投资高于预期，政策前进高于预期，行业竞争激化引发行业利润率上升，原材料及人力成本上升，国际市场格局变动。
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